本益比河流圖
使用時機
如果企業的獲利穩定，則投資人常會發現股價固定在一定的本益比之間漲跌。利用本益比河流圖，投資人可以看出每股盈餘的成長趨勢，同時透過歷史PE倍數數據區間，股價是否過高過低。
如果股價來到本益比河流圖越下方，代表股價來到一段時間內的本益比低點，潛在報酬率較高
如果股價來到本益比河流圖越上方，代表股價來到一段時間內的本益比高點，潛在報酬率較低。
適合的股票
- 適合成長、獲利穩定的股票
- 在產業間屬於領導型的股票
不適合的股票
- 不適用變動太大、獲利不穩定的股票
- 景氣循環股
- 快速成長股
本益比公式
本益比 = 股價 ÷ EPS
股價 = EPS × 本益比
本益比河流圖數值
| 數值 | 說明 |
|---|---|
| 河流上緣股價 | EPS × 預估最高本益比(歷史最高) |
| 河流下緣股價 | EPS × 預估最低本益比(歷史最低) |
以台積電舉例
| 屬性 | 數值 |
|---|---|
| 近四季 EPS | 22.1 |
| 最低本益比 | 14.7 |
| 最高本益比 | 31.8 |
| 河流上緣股價 | 22.1 x 31.8 = 702.78 |
| 河流下緣股價 | 22.1 x 14.7 = 324.87 |
將 河流上緣股價 與 河流下緣股價 切分成 6 份 5 個區塊，分別可以得到 14.7、18.1、21.5、25.0、28.4 及 31.8 倍的本益比
| 屬性 | 本益比倍數 | 數值 |
|---|---|---|
| 河流上緣股價 | 31.8 | 22.1 x 31.8 = 702.78 |
| 河流第 2 層股價 | 28.4 | 22.1 x 28.4 = 627.64 |
| 河流第 3 層股價 | 25.0 | 22.1 x 25.0 = 552.5 |
| 河流第 4 層股價 | 21.5 | 22.1 x 21.5 = 475.15 |
| 河流第 5 層股價 | 18.1 | 22.1 x 18.1 = 400.01 |
| 河流下緣股價 | 14.7 | 22.1 x 14.7 = 324.87 |
這樣就可以得到目前的本益比河流圖的數值了
投資策略
1. 最新股價位於河流圖區間狀況
中間紅線為目前股價，當股價接近 本益比河流下緣股價 的話，表示股價是便宜的，可以考慮買入
當股價接近 本益比河流上緣股價 的話，表示股價是貴的，可以考慮賣出
| 屬性 | 狀況 | 本益比倍數 | 數值 |
|---|---|---|---|
| 河流上緣股價 | 警告 | 31.8 | 22.1 x 31.8 = 702.78 |
| 河流第 2 層股價 | 高估 | 28.4 | 22.1 x 28.4 = 627.64 |
| 河流第 3 層股價 | 觀望 | 25.0 | 22.1 x 25.0 = 552.5 |
| 河流第 4 層股價 | 合理 | 21.5 | 22.1 x 21.5 = 475.15 |
| 河流第 5 層股價 | 價值 | 18.1 | 22.1 x 18.1 = 400.01 |
| 河流下緣股價 | 低估 | 14.7 | 22.1 x 14.7 = 324.87 |
2. 河流是往上還是往下
| 河流狀況 | 說明 |
|---|---|
| 河流圖上升 | 公司獲利成長 |
| 河流圖持平 | 公司獲利持穩或停滯 |
| 河流圖下降 | 公司獲利衰退 |